沪指创近十年第二好表现 股民赚钱为何仍不乐观？

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2019年已经收官。从指数表现上看，2019年沪深股市表现不俗。三大指数中，上证指数全年涨幅22.30%，深成指上涨44.08%，创业板指数上涨43.79%。其中，上证指数涨幅排在历史第10位，成为自2010年以来表现第二好的年份。不过，尽管2019年三大指数涨幅可观，但不少股民的收益并不算乐观。

除了上述三大指数外，其他20余个核心指数表现同样可圈可点。比如沪深300指数涨幅36.06%，深证100涨幅55.18%，上证50指数涨幅33.58%。个股表现方面，剔除上市时间不足3个月的新股，沪深A股共有2776只股票上涨，占比高达75.31%。其中，237股实现翻倍，825股涨幅超50%。十大牛股最低涨幅达到360%，且几乎被科技股垄断。

与指数表现截然不同的是，据统计，2019年盈利的股民仅52.5%。其中，9.6%盈利超50%；15.7%盈利介于20%-50%；27.2%盈利在20%以内。还有47.5%没有赚钱，其中更有30.5%的股民亏损在20%及以上。可以说，2019年度指数表现很火，但股民盈利状况却并不乐观。

指数表现不俗，但众多投资者却没有什么甜头，笔者认为有几个方面的原因值得关注。

首先，从投研能力、盈利能力上看，股民往往处于不利地位。目前A股股民已高达1.59亿，由于入市时间的不同，投资知识、投资经验、研究能力、决策能力等方面参差不齐，导致股民的盈利能力与盈利水平也呈现出千差万别的态势。事实上，无论股市处于牛市还是熊市中，每年A股市场都会迎来大量的新股民。特别是，某些股民对于股市一无所知，其投资往往处于一种盲目的状态，要想在非常残酷的市场上盈利，显然非常困难。2019年A股并非处于牛市，近一半股民没有盈利，其实并不奇怪。某些股民即使在大牛市行情中，同样会出现亏损，这与其对股市的认知有非常大的关系。

其次，A股正逐渐步入机构主导的时代，去散户化对于股民来讲，将导致其处于相当不利的地位。自A股成功“入摩”后，随着A股此后成功“入富”、“入标”，价值投资理念开始在市场上生根发芽。自2017年开始，以贵州茅台为代表的白马股异军突起，也带动了中国平安、格力电器、美的电器等白马股的表现。根据最新统计，自沪深港通开闸以来，北向资金净流入A股市场的资金已超过1万亿。虽然此类资金持股市值占比并不高，但至少也指明了市场今后的投资逻辑与投资方向。在这一过程中，股民将越来越边缘化。在机构主导的时代，靠单个股民的单打独斗，实现盈利将会变得越来越困难，这也是去散户化必然会出现的结果。

此外，股民弱势的地位仍待改变。股民弱势的地位，不仅体现在股市下跌，被大资金、大机构主导外，也常常体现在市场上的违规行为导致其利益受损。目前股民能够发起诉讼维权的，除了针对上市公司的虚假陈述，投资者可根据最高法司法解释提起诉讼外，其他像上市公司向大股东实施利益输送、实控人或关联方损害上市公司利益进而损害股民利益的，股民往往处于欲诉无门的尴尬境地。而像内幕交易、操纵市场导致股民损失的，投资者同样无法进行维权。

上市公司、实控人、关联方损害股民利益，内幕交易、操纵市场导致股民利益受损，这是股民弱势地位的另一种表现形式。比如2019年度多家上市公司实控人上演“监狱风云”，继而导致股价大幅下跌，股民无形中利益受损。

因此，股民要获得幸福感，既需要学习必要的投资知识与投资技巧，也需要完善投资者保护机制。诸如由于上市公司原因导致股民损失的，就应该承担起相应的赔偿责任。

红星新闻签约作者曹中铭

编辑赵瑜

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