道指暴跌近7%，美联储的“锅”？
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今年2、3月，美股市场经历了一轮非理性下跌的行情。在流动性挤兑的压力下，美股市场的恐慌抛售效应延伸至全球市场，并引发了全球股市的大跌走势。紧随其后，美联储接连采取了系列刺激经济的计划，甚至开启无限量化宽松模式。受此影响，美股市场开始了“大水牛式”回升行情。以道琼斯指数为例，从18000点附近回升至27500点左右，股市累计上涨幅度近50%。此外，纳斯达克指数突破万点关口，创历史新高。
受疫情影响，美国出现持续多日的停工停产现象，或导致今年经济面临较大的下行压力。但从最近几个月美股市场的走势分析，已与美国经济产生明显背离的走势，股票市场价格的表现已出现明显透支掉基本面的状况。
最近几天，美股市场开始出现触顶回落的走势。在最新一个交易日内，美股市场出现非理性下跌走势，道琼斯指数下跌近1900点，跌幅近7%，这也是几月来比较罕见的单日跌幅。实际上，在美股再现暴跌的背景下，市场似乎尚未找出更实质性的利空消息。不过，从市场传递出的信息来看，主要反映在美联储似乎已处于无招可出的状态，以及市场担心疫情二次暴发的问题。假如疫情二次暴发，那么将会对美国经济产生更明显的冲击影响，届时美股市场与美国经济基本面的背离状况也将会更加明显。
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值得一提的是，美股出现单日暴跌，也为全球市场带来连锁冲击。其中，国际油价再现单日跌幅超7%的走势，欧洲股市同样出现普遍大跌走势。站在市场投资者的角度，现阶段最担心的问题，莫过于全球市场再度上演今年一季度的流动性挤兑问题，这也将是全球市场最具不确定性的考验之一。
美联储后续的表态以及之后实质性的行动，将会影响到美股市场的走向。不过，对美股市场来说，一直依赖美联储宽松流动性的支撑，显然也不是长久之计。美股市场与美国经济基本面持续背离，不断加剧了美股市场的波动风险，市场后续走向仍存较大的不确定压力。
从18000点回升至27500点的位置，美股市场累计回升幅度接近50%，近期美股市场的调整走势，也可以解读为市场获利回吐的正常需求——当投资者获利丰厚后，难免会存在获利了结的需求。在股市触及阶段性高点之后，市场可能会借助间接性利空消息打压市场，并把利空因素放大化，由此加剧了美股市场集中抛售的压力。
当前的美股市场，显然已经脱离了经济基本面的运行状况。在美国复工复产进程相对缓慢的背景下，假如疫情二次暴发，那么美股市场与美国经济的背离状态将会进一步增强，虚高的市场价格难免会存在价值理性回归的需求。很显然，依赖美联储放大招救市的策略，并非长久之计，若美国经济尚未实现快速复苏，那么美股市场继续上行的难度也会越来越大。
红星新闻签约作者郭施亮
编辑汪垠涛
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